englischBulk and concentration risks played an important role during the subprime crisis. The first study on the subject discusses executive and supervisory board duties with regard to bulk and concentration risks. After designing a definition of bulk risks it will be illustrated that banking and insurance supervision law and investment law have a substantially similar regulatory approach. Subsequently, it will be examined whether the statutory provisions governing bulk and concentration risks can be transferred from financial institutions to general corporations. After advocating this to a limited extent for capital market-oriented corporations, the special affinity of a conglomerate towards bulk risks merits closer examination. Finally, general principles of a Concentration Risk Governance will be established which apply to banks and insurances as well as corporations in general.
Klumpenrisiken spielten in der Aufarbeitung der Subprime-Krise eine erhebliche Rolle. Ziel der ersten monographischen Abhandlung zu diesem Thema ist es, die Organpflichten bei der Eingehung und Überwachung von Klumpenrisiken festzulegen. Nach der Entwicklung einer Definition des Klumpenrisikos wird gezeigt, dass Bank- und Versicherungsaufsichtsrecht sowie Investmentrecht ein im Wesentlichen einheitliches Regulierungskonzept verfolgen. Sodann wird erörtert, ob die aufsichtsrechtlichen Vorgaben auf das Gesellschaftsrecht ausstrahlen. Nachdem dies für kapitalmarktorientierte Unternehmen in eingeschränktem Umfang befürwortet wird, verlangt die besondere Nähe des Konzerns zu Klumpenrisiken eine separate Betrachtung. Zum Abschluss werden allgemeine Grundsätze einer Concentration Risk Governance formuliert, die in Banken und Versicherungen, aber auch in Industrieunternehmen gelten.
