englischThis book innovatively evaluates ‘sustainable investment funds’ against the background of the existing investment law, and it legally contextualises the current market situation.
The central challenge as regards sustainable funds is the vagueness of non-economic investment criteria. After discussing the question of whether a universal statutory definition of non-economic criteria can be found, the analysis is dedicated to the interpretation of the non-economic criteria contained in privately drafted investment terms and conditions. The minimum requirements which the German Investment Act (KAGB) places on the use of such investment criteria are then evaluated. In addition, the study considers the regulatory requirements for sustainable investment funds, for instance the role of an ethics committee. Finally, it examines a capital management company’s civil liability for investing while in breach of contract.
Die Arbeit bietet erstmals eine rechtsdogmatische Einordnung des Phänomens „Nachhaltiges Investment“ in das geltende Investmentrecht und eine erste rechtstatsächliche Stellungnahme zum bisherigen Marktgeschehen.
Die zentrale Herausforderung im Zusammenhang mit nachhaltigen Fonds ist die Unbestimmtheit der außer-ökonomischen Anlagekriterien. Nach einer Auseinandersetzung mit der Frage, ob sich eine allgemeingültige, gesetzliche Definition der außerökonomischen Kriterien finden lässt, widmet sich die Untersuchung der Auslegung der in den privatautonomen Anlagebedingungen enthaltenen außerökonomischen Kriterien. Es wird aufgezeigt, welche Mindestanforderungen das KAGB an die Verwendung derartiger Anlagekriterien stellt. Zudem beleuchtet die Arbeit die aufsichtsrechtlichen Besonderheiten bei Nachhaltigen Investmentfonds, z.B. die Einbeziehung eines Ethikbeirates. Abschließend werden die zivilrechtlichen Folgen eines vertragswidrigen Investments durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft problematisiert.
