Finanzmarktimperfektionen, Intermediäre und Propagation makroökonomischer Impulse

Die Arbeit geht der Fragestellung nach, ob und in welcher Form kurzfristige makroökonomische Entwicklungen durch Finanzmarktimperfektionen beeinflußt werden. Die Analyse von Informationsasymmetrien auf Finanzmärkten in partialanalytischen Modellen bildet dabei den Ausgangspunkt der Untersuchung. Die Kernaussagen dieser Analysen werden in eigens zu diesem Zweck entwickelte berechenbare dynamische Allgemeine Gleichgewichtsmodelle konsistent übertragen. Die – insbesondere für die Geldpolitik in der EWU relevanten – Implikationen der Modellsimulationen werden unter Verwendung von vektor-autoregressiven Modellen empirisch evaluiert. Darüber hinaus werden die herausgearbeiteten Wirkungsketten für eine Analyse der realwirtschaftlichen Wirkungen von Finanzmarktschocks – wie z.B. der jüngsten Finanz- und Währungskrisen – herangezogen.