Bestimmungsgründe der Kapitalmarktzinsentwicklung in der BR Deutschland von 1973 bis 1989

Zinsprognosemodelle sind mehr denn je gefragt. Von der richtigen Antizipation der zukünftigen Zinsentwicklung hängt der Erfolg im Börsengeschäft und in der Kreditwirtschaft aber zunehmend auch in der Wirtschaftspolitik ab. Eine rationale Zinsprognose setzt allerdings die Kenntnis der Faktoren, die die Zinsentwicklung bestimmen, sowie die Art ihres Einflusses voraus.
In dieser Monographie wird ein ökonometrisches Modell vorgestellt, das die bundesdeutsche Zinsentwicklung im Zeitraum von 1973 bis 1989, also von der Freigabe des DM-US$-Wechselkurses bis zur deutschen Vereinigung, zu rund 97 Prozent erklärt. Es zeigt sich, daß der Kapitalmarktzins weitgehend durch das US-amerikanische Zinsniveau und durch die Leitzinspolitik der Bundesbank bestimmt wird, während beispielsweise die Inflationsrate oder die Geldmenge keinen signifikanten Einfluß auf das Zinsniveau aufweisen.
In der Untersuchung wird einerseits auf höchste wissenschaftliche Exaktheit geachtet (z.B. durch Verwendung anspruchsvoller statistischer Prüfverfahren), andererseits auf die praktische Verwertbarkeit der Ergebnisse großen Wert gelegt.